中国期货公司财务信息分析报告(转载)

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　　2012年期货公司手续费收入均值为7670.68万元
　　有53家期货公司大于均值，小于均值的期货公司有107家
　　数据统计
　　2012年期货公司财务信息的统计范围为160家期货公司，财务信息分别包括注册资金、净资本、净资产、客户权益、手续费收入、净利润等信息，其中手续费收入是公司留存手续费和交易所返还的合计。
　　与2011年相比，2012年期货行业净利润有较大幅度增长，共增长126340.79万元，增长率为55.11%。增长幅度最小的客户权益也增长了2982701.38万元，增长率为19.70%。
　　为了更加直观地分析市场发展情况，本文新引入权益转化率、净资产收益率、收入利润率三个比率，其计算公式如下：权益转化率=手续费收入÷客户权益；净资产收益率=净利润÷净资产；收入利润率=净利润÷手续费收入。
　　权益转化率可以从一方面反映市场手续费定价趋势，但由于期货市场的日内交易、杠杆等特性，成交额与手续费收入的比率会更加直观地说明市场手续费定价情况。相关报道称近几年来手续费率逐年降低，但本报告中权益转化率却为逐年上升态势，这表明客户交易愈加频繁。
　　净资产收益率一般用来反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。该指标越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。净资产收益率2011年、2012年下降原因除市场环境原因之外，更多的是期货公司净资产的增加。
　　收入利润率是用来反映企业自身获利能力的重要指标。对于目前期货公司的收入构成来说，可能自有资金、闲置资金等产生的收益、利息占有很大比例，而经纪业务带来的手续费收入在总体收入中的比重并不是很高。所以收入利润率并不能很好地反映期货公司的自身获利能力，本次报告仅作为参照指标。
　　在引入权益转化率、净资产收益率、收入利润率三个比率后，分别进行排序统计，得出下表中的数据。
　　高于权益转化率的期货公司有97家，低于权益转化率的期货公司有63家。在具体排序当中，多数优秀期货公司的权益转化率低于6.77%，原因可能是其客户权益构成问题，如套保资金的活跃度远远低于投机资金。
　　高于净资产收益率的期货公司有57家，低于净资产收益率的期货公司有103家。在具体排序当中，净资产大于10亿元的9家期货公司，仅有4家权益转化率高于7.79%。
　　高于收入利润率的期货公司有41家，低于收入利润率的期货公司有119家。在具体排序当中，有2家期货公司的净利润大于手续费收入。另有31家期货公司的净利润为负数。
　　数据分析
　　注册资本
　　注册资本在10亿元以上的期货公司有中国国际期货(博客,微博)有限公司、中证期货有限公司、广发期货有限公司、海通期货有限公司，新增公司为中证期货有限公司。注册资本5亿元至10亿元的期货公司逐步增加，在财务信息综合排名当中的前20名公司，仅有3家注册资本在5亿元以下。在注册资本低于1亿元的期货公司逐步减少的同时，1亿元以上的注册资本正式成为期货公司的标准配置。
　　2012年期货公司注册资本均值为21530.28万元，有40家期货公司大于均值，小于均值的期货公司有120家。
   
   
   
   
   
   
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